비트코인 가격은 6월 3일에도 하락세를 이어가며 사상 최고치인 73,835달러에서 20% 낮은 58,964달러로 거래되고 있다. 현재의 가격 움직임은 시장의 '무관심과 지루함'을 반영하지만, 온체인 지표는 비트코인이 곧 '대규모 움직임'을 준비하고 있음을 시사한다고 글래스노드 보고서는 전한다.
비트코인 투자자 수익성 여전히 '놀랍도록 견고'
3일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면, 비트코인 가격은 2024년 들어 인상적인 상승세를 보이며 3월 5일 사상 최고치를 기록했다. 이후 비트코인은 조정을 거치며 지난 10일 동안 세 차례 60,000달러 이하로 하락하여 '두려움과 약세' 심리를 야기했다.
그럼에도 불구하고 Market Value Realized Value (MVRV) 지표는 상당수의 비트코인 투자자들이 여전히 수익을 보고 있음을 보여준다.
글래스노드 분석가들은 '이는 종종 '열정적' 및 '도취적' 상승장 단계를 구분하는 수준'이라고 설명했다. 비트코인의 60,000달러에서 70,000달러 사이의 축적은 시장의 광범위한 우유부단함을 초래했으며, 명확한 방향성을 확립하지 못했다.
데이터에 따르면, 현물 가격이 사상 최고치와 실제 시장 평균(True Market Mean) 사이를 오르내릴 때 '열정적 상승장'을 나타낸다. 실제 시장 평균은 50,000달러로 평가되며, 이는 활동적인 투자자의 평균 비용 기준을 나타낸다.
현재 가격은 '열정적 상승장' 체제 내에 머물러 있으며, '도취적' 구역으로 잠깐 진입한 이후 돌아왔다고 보고서는 덧붙였다. 글래스노드는 비트코인 가격이 '매크로 상승장이 계속될 것으로 예상되면' 50,000달러 이상을 유지하는 것이 중요하다고 강조했다.
10X 리서치의 새로운 보고서에 따르면, 비트코인이 60,000달러 이상을 유지하지 못하면 하락 지원 수준으로 빠르게 하락할 수 있으며, 이는 50,000달러까지 떨어질 가능성이 있다.
'심리적으로 60,000달러를 깨는 것은 피해를 줄 수 있으며, 가격이 가장 가까운 지원 수준인 55,000달러 또는 50,000달러까지 빠르게 하락할 수 있다'고 보고서는 밝혔다.
변동성 압축이 '대규모 시장 움직임' 예고
여러 달 동안의 범위 내 가격 움직임 이후, 글래스노드 분석가들은 여러 시간대에서 변동성이 감소하고 있음을 관찰했다. 1주, 2주, 1개월, 3개월, 6개월 및 1년 시간대에서 비트코인의 실현 변동성(Realized Volatility)은 30일 변화율이 마이너스를 나타냈다.
보고서에 따르면, 이는 '변동성이 압축되고 있으며, 투자자들이 앞으로 낮은 변동성을 예상하고 있다는 신호를 의미한다.' 변동성 압축은 비트코인 가격 성과에서 역사적인 변동성 또는 변동이 감소하는 기간을 나타내며, 이후에는 종종 상당한 시장 움직임이 뒤따른다.
글래스노드는 지난 60일 동안의 최고 및 최저 가격 틱 범위를 평가했으며, 비트코인의 시장 변동성이 '드물게 볼 수 있는 수준으로 압축되고 있음을' 발견했다.
이러한 압축이 장기적인 통합 후에 발생하면, 보통 가격이 '대규모 시장 움직임'을 준비하고 있음을 의미한다.
판매 측 위험 비율
분석가들은 자산 규모(Realised Cap) 대비 투자자들이 잠긴 실현 수익 및 손실의 절대 합계를 평가했으며, 이 지표는 역사적인 저점으로 수축했다고 밝혔다.
'이는 이 가격 통합 동안 어느 정도의 균형이 확립되었음을 시사하며, 가까운 미래에 변동성 기대가 높아졌음을 암시한다.'
이는 현재 거래 범위가 '다음 범위 확장으로 향하는 후반 단계'에 있음을 의미한다고 보고서는 결론지었다.
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